Sự kết thúc của thời đại giả kim là tác phẩm của Mervyn King – cựu thống đốc ngân hàng trung ương Anh. Trong tác phẩm này, tác giả đã phân tích và đưa ra những nhận định sâu sắc về sự sụp đổ của hệ thống tài chính toàn cầu trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Theo Mervyn King, cuộc khủng hoảng này xuất phát từ sự bất ổn và mất cân bằng trong hệ thống tài chính toàn cầu trong nhiều năm trước đó. Nguyên nhân chính là sự phát triển quá mức của các sản phẩm tài chính phức tạp và không minh bạch, đặc biệt là các sản phẩm có liên quan đến thị trường bất động sản Mỹ như trái phiếu đảm bảo bất động sản. Các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn trên thế giới đã tích cực tham gia vào việc phát hành và mua bán các sản phẩm tài chính này mà không hiểu rõ bản chất và mức độ rủi ro của chúng.
Bên cạnh đó, sự phát triển quá mức của tín dụng tiêu dùng và thị trường bất động sản cũng là một yếu tố góp phần làm bất ổn hệ thống. Trong khi đó, các cơ quan quản lý và giám sát tài chính thế giới đã không nhận thấy kịp thời những rủi ro đang gia tăng và không kịp thời áp dụng các biện pháp kiểm soát. Khi cuộc khủng hoảng bùng phát, hệ thống tài chính toàn cầu đã đứng trước nguy cơ sụp đổ hoàn toàn.
Để khắc phục khủng hoảng, các chính phủ và ngân hàng trung ương trên thế giới đã phải triển khai nhiều chương trình cứu trợ và kích thích kinh tế trị giá hàng nghìn tỷ USD nhằm bảo vệ hệ thống ngân hàng, thúc đẩy tín dụng và kích cầu tiêu dùng. Tuy nhiên, theo Mervyn King, những biện pháp này chỉ mang tính tạm thời và không giải quyết được gốc rễ của vấn đề.
Để tránh những cuộc khủng hoảng tương tự xảy ra trong tương lai, Mervyn King đề xuất cần phải xây dựng lại hệ thống tài chính toàn cầu theo hướng cân bằng và bền vững hơn. Cụ thể, cần kiểm soát chặt chẽ hơn các sản phẩm tài chính phức tạp và có yếu tố rủi ro cao; tăng cường trách nhiệm của các tổ chức tín dụng và tài chính; siết chặt hơn các quy định về tỷ lệ an toàn vốn; giám sát chặt chẽ hơn thị trường bất động sản; đồng thời tăng cường hợp tác quốc tế trong giám sát và điều tiết hệ thống tài chính toàn cầu.
Ngoài ra, Mervyn King cũng chỉ ra rằng, để ngăn ngừa khủng hoảng tài chính tái diễn, các chính sách tiền tệ và tài khóa cần được điều phối chặt chẽ hơn, đặc biệt là trong giai đoạn phục hồi sau khủng hoảng. Đồng thời, các chính phủ cần có cơ chế giám sát và can thiệp kịp thời hơn vào thị trường tài chính nếu phát hiện dấu hiệu bất ổn đang nổi lên.
Nhìn chung, Sự kết thúc của thời đại giả kim của Mervyn King đã phân tích sâu sắc nguyên nhân và hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, đồng thời đưa ra những khuyến nghị quan trọng để cải tổ và hoàn thiện hệ thống tài chính toàn cầu, tránh những rủi ro tương tự xảy ra sau này
Mời các bạn đón đọc Sự Kết Thúc Của Thời Đại Giả Kim của tác giả Mervyn King & Ngô Thế Vinh dịch.
